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El presente artículo estudia el calibre de la inversión directa española en el ámbito mundial y, en particular, en América Latina a finales del siglo XX. Se examinan las diferentes teorías que explican la inversión directa, pero desde la perspectiva de los autores españoles o de aquéllos que se preocupan especialmente de la inversión en América Latina. La hipótesis central es que la inversión directa española se ha basado en las ventajas competitivas nacionales que tienen el conjunto de las compañías españolas, especialmente en los sectores que previamente sufrieron un profundo cambio de desregulación en el mercado español con anterioridad a los años noventa. El artículo se cierra con diferentes hipótesis de trabajo para dar respuesta a preguntas como: ¿Por qué no invirtieron las empresas de Estados Unidos en América Latina tanto como las españolas en los sectores en los que lo hizo España?
