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Félix Javier López Iturriaga, Jorge Gallud Cano, Óscar López de Foronda Pérez
El objetivo del presente trabajo es analizar la política de dotación de provisiones legales de la banca europea durante el periodo 2008-2017. Dichas provisiones constituyen una herramienta para mejorar la transparencia de la empresa, pero pueden obedecer también a motivaciones discrecionales. Utilizando una muestra de 92 bancos sistémicos de 18 países supervisados por el Mecanismo Único de Supervisión del Banco Central Europeo, nuestra investigación propone tres resultados principales. En primer lugar, encontramos una relación negativa entre la discrecionalidad directiva y las provisiones legales, lo que sugiere una renuencia por parte de los directivos al reconocimiento del riesgo. Un segundo resultado es el efecto moderador de la independencia del consejo de administración, que se erige en instrumento que favorece la dotación de las correspondientes provisiones legales cuando la discrecionalidad directiva así lo aconseja. En tercer lugar, nuestros resultados avalan la eficacia de un entorno institucional adecuado (en términos de calidad legal y protección de los inversores), que constituye una condición necesaria para que el consejo de administración desarrolle su tarea.
The aim of this paper is to analyse European banks’ legal provisions during the period 2008- 2017. We consider these provisions as a disclosure tool that can improve the transparency of the company, but may also be driven by self-interest motivations. We use a sample of 92 systemic banks from 18 countries supervised by the Single Supervisory Mechanism of the European Central Bank. Three main results emerge from our research. First, we find a negative relationship between managerial discretional behaviour and legal provisions, suggesting that managers are reluctant to recogise risk. A second result is the moderating effect of the independence of the board of directors, which becomes an effective instrument for recognising risk through legal provisions. Third, our results support the effectiveness of an appropriate institutional environment (in terms of legal quality and investors protection), which is a necessary condition for the board of directors to carry out its task.
