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México
Propósito: Analizar el nivel de endeudamiento de las empresas y el riesgo o volatilidad de los precios de sus acciones a lo largo del tiempo en escenarios drásticos como la crisis del 2020 generada por el COVID 19.
Diseño/Metodología: La muestra se compone de seis empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores de diferentes sectores que fueron afectadas en distintos niveles por la crisis del COVID 19. Se realizó un análisis considerando la relación deuda-activos totales y la volatilidad del precio de la acción, utilizando un análisis de correlación y un modelo GARCH.
Resultados: Los resultados sugieren que el endeudamiento se comporta de manera inversa con el precio por acción y la volatilidad es más persistente si se tiene un mayor apalancamiento.
Implicaciones: Las empresas con estrategias de crecimiento financiadas con deuda sufren mayor volatilidad y riesgo, así como menor resiliencia ante las crisis y estabilidad en el valor de la empresa.
Originalidad/Valor: Evidenciar la capacidad de resiliencia y estabilidad del valor las empresas con diferentes estrategias de endeudamiento en un contexto de riesgo sistémico como la crisis generada por el COVID 19 en el año 2020, representando un mayor riesgo la deuda para el valor de las empresas al cambiar de un periodo estable a uno de crisis.
Purpose: Analyze the level of indebtedness of companies and the risk or volatility of their share prices over time in drastic scenarios such as the 2020 crisis generated by Covid 19.
Design/Methodology: The sample is made up of six companies listed on the Mexican Stock Exchange from different sectors that were affected at different levels by the Covid 19 crisis; An analysis was performed considering the debt to total assets ratio and the volatility of the share price, using a correlation analysis and a GARCH model.
Findings: Evidence was found that indebtedness behaves inversely with the price per share and volatility is more persistent if there is greater leverage.
Practical implications: Firms with debt-financed growth strategies experience higher volatility and risk, as well as lower shock resilience and stability in firm value.
Originality/Value: Demonstrate the resilience and value stability of companies with different debt strategies in a context of systemic risk such as the crisis generated by Covid 19 in 2020, with debt representing a greater risk for the value of the companies. companies when changing from a stable period to one of crisis.
