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The study examined whether women’s participation in the management of organizations influences performance. Descriptive, documentary and quantitative research was carried out in a sample of 228 companies in 2011, 230 in 2012, 233 in 2013, 240 in 2014, 229 in 2015, 226 in 2016, and 223 in 2017. The performance was analyzed by four measures. Two are based on accounting: return on asset ratio (ROA) and return on equity (ROE); and two other market-based measures: market-to-book (MTB) and Tobin’s Q. As proxies for women’s participation in management, four variables were used: 1) dummy for the existence of women in CA; 2) dummy for most women counselors; 3) percentage of women in CA; 4) dummy for CA woman president. The results showed a variation in the companies’ performance. As for the participation of women in management, it is noteworthy that the number of companies that had women increased; although in less than 4% of the companies women are the majority on the boards. It was identified that the average percentage of women on the boards did not exceed 16%, and approximately 5% of the companies had women in the position of president of the board. Among the four variables that captured the participation of women in management, only the variable that captures the existence of women on the council was significant in relation to the MTB. Therefore, it was concluded that, in the investigated sample, female management influences only MTB.
O estudo verificou se a participação das mulheres na gestão das organizações influencia o desempenho. Realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e quantitativa a partir de uma amostra constituída por 228 companhias em 2011, 230 em 2012, 233 em 2013, 240 em 2014, 229 em 2015, 226 em 2016, 223 em 2017. O desempenho foi analisado por meio de quatro medidas. Duas são baseadas na contabilidade: índice de retorno sobre os ativos (ROA) e retorno sobre o patrimônio líquido (ROE); outras duas medidas baseadas no mercado: market-to-book (MTB) e Q de Tobin. Como proxies para a participação das mulheres na gestão, foram utilizadas quatro variáveis: 1) dummy para a existência de mulheres no CA; 2) dummy para a maioria de conselheiras mulheres; 3) percentual de mulheres no CA; 4) dummy para presidente do CA mulher. Os resultados mostraram uma variação no desempenho das empresas. Quanto à participação das mulheres na gestão, destaca-se que o número de empresas que possuíam mulheres aumentou; embora em menos de 4% das empresas as mulheres são a maioria nos conselhos. Identificou-se que o percentual médio de mulheres nos conselhos não ultrapassou 16% e, aproximadamente, 5% das empresas possuíam mulheres no cargo de presidente do conselho. Dentre as quatro variáveis que captavam a participação das mulheres na gestão, apenas a variável que capta a existência de mulheres no conselho foi significativa em relação ao MTB. Portanto, concluiu-se que, na amostra investigada, apenas o MTB é influenciado pela gestão feminina.
