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En este trabajo se estudia la evolución del riesgo cambiario de la peseta-dólar (euro-dólar desde el 1 de enero de 1999) a través de la relación entre los excesos de rendimiento cambiario y la volatilidad condicional. Para ello, se utiliza un modelo GARCH-M cuyos parámetros son estimados por máxima verosimilitud. El período muestral abarca desde el 1 de enero de 1996 hasta el 12 de enero de 2001. Además, se realiza una estimación recursiva de los modelos propuestos con el fin de obtener la evolución temporal del coeficiente de remuneración del riesgo (CRRV). Los resultados indican que el CRRV es positivo y significativo, y aumenta tras la entrada del euro, mientras que en la etapa del SME dicho coeficiente presentaba una tendencia decreciente.
En este trabajo se estudia la evolución del riesgo cambiario de la peseta-dólar (euro-dólar desde el 1 de enero de 1999) a través de la relación entre los excesos de rendimiento cambiario y la volatilidad condicional. Para ello, se utiliza un modelo GARCH-M cuyos parámetros son estimados por máxima verosimilitud. El período muestral abarca desde el 1 de enero de 1996 hasta el 12 de enero de 2001. Además, se realiza una estimación recursiva de los modelos propuestos con el fin de obtener la evolución temporal del coeficiente de remuneración del riesgo (CRRV). Los resultados indican que el CRRV es positivo y significativo, y aumenta tras la entrada del euro, mientras que en la etapa del SME dicho coeficiente presentaba una tendencia decreciente.
