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Ariana Stephanie Zerbinatti, Bruno de Paula Rocha, Ana Abras
Abstract This paper aims to analyze the effects of uncertainty on Brazilian industrial production. We estimate fixed effects panels considering 17 subsectors of manufacturing activity. Also, we calculate two types of proxies to uncertainty: (i) 17 subsectorial indexes and (ii) two aggregate indexes, in order to measure industrial uncertainty. The results showed that the different kinds of uncertainty negatively affect industrial production. Despite the fact that subsectorial uncertainty does not impact differently the types of goods (capital, intermediate, durable and nondurable goods), there is evidence that macroeconomic uncertainty has a distinct effect among them, being the capital goods production more negatively affected.
Keywords: Uncertainty. Economic Activity. Industrial Production. Panel data. JEL Codes: C33, E00.
Resumo Este artigo analisa os efeitos da incerteza sobre a produção industrial brasileira. A investigação foi realizada por meio da estimação de painéis de efeitos fixos para 17 subsetores da indústria de transformação. Foram construídos indicadores com o intuito de captar a incerteza em cada um dos 17 segmentos e também dois indicadores agregados, de forma a mensurar a incerteza do setor industrial como um todo. Além disso, também foi verificado se os efeitos da incerteza, tanto setorial como industrial agregada e macroeconômica, apresentam intensidades distintas entre as categorias de uso. Os resultados sugerem que a incerteza dos subsetores e a industrial agregada afetam negativamente a produção e que os indicadores subsetoriais trazem informações adicionais às incertezas macroeconômica e industrial agregada. Ademais, há evidências de que a incerteza macroeconômica afeta de forma distinta as categorias de uso, sendo a produção de bens de capital mais negativamente impactada.
Palavras-chave: Incerteza. Atividade econômica. Produção industrial. Dados em painel.
Códigos JEL: C33, E00.
