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La posibilidad de que los bancos centrales emitan dinero digital (CBDC por sus siglas en inglés) ya se está debatiendo. El Banco Central Europeo presentó un informe el 2 de octubre de 2020 sobre la emisión de un euro digital en la eurozona. Es una forma de responder al creciente interés por las criptomonedas, así como de valorar un posible nuevo mecanismo de gestión y control económico. Sin embargo, sus indudables ventajas no aparcan del todo las dudas que aún genera. Este trabajo intenta, de una parte, analizar los CBDC, tradicionalmente confundidos con otros instrumentos que surgen de la digitalización económica, y, de otra parte, estudiar las implicaciones de un CBDC europeo o euro digital, teniendo en cuenta las posibles bases normativas que ofrece el derecho primario de la Unión Europea para su puesta en funcionamiento. Se finalizará estudiando las consecuencias que pueden aflorar de la implantación del euro digital en tres áreas: la política monetaria y fiscal, el sistema de pagos o la propia pervivencia del dinero en efectivo.
The possibility of Central Banks issuing digital money (CBDC) is currently under discussion. The European Central Bank presented a report on October 2, 2020, on the issuance of a digital euro in the Eurozone. It is a way to respond to the growing interest in cryptocurrencies, as well as to assess a possible new management and economic control mechanism. However, its advantages do not entirely dispel the doubts it still generates. This article attempts, on the one hand, to explain what a CBDC is, traditionally confused with other instruments arising from economic digitalization; and on the other hand, to study the implications of a European CBDC or digital euro, considering the possible legal bases available under the primary law of the European Union. This paper will end by studying the consequences that may arise from the implementation of the digital euro in three areas: monetary and fiscal policy, the payment system, and the very survival of cash.
La possibilité pour les banques centrales d’émettre de la monnaie numérique (CBDC pour son acronyme en anglais) est actuellement en discussion. La Banque centrale européenne a présenté le 2 octobre 2020 un rapport sur l’émission d’un euro numérique dans la zone euro. C’est une façon de répondre à l’intérêt croissant pour les crypto-monnaies, ainsi que d’évaluer un nouveau mécanisme de gestion et de contrôle économique. Cependant, ses avantages ne dissipent pas entièrement les doutes qu’elle suscite encore. Cet article tente, d’une part, d’expliquer ce qu’est un CBDC, traditionnellement confondue avec d’autres instruments issus de la numérisation de l’économie; et d’autre part, d’étudier les implications d’un CBDC européenne ou d’un euro numérique, en considérant les éventuelles bases juridiques disponibles dans le droit primaire de l’Union européenne. Ce travail conclut en analysant les conséquences qui pourraient en découler de la mise en oeuvre de l’euro numérique dans trois domaines: la politique monétaire et fiscale, le système de paiement et la survie même de l’argent liquide.
