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Enrique Kawamura
En este trabajo se presenta una primer extensión del modelo standard de equilibrio general con innovación financiera endógena a economías de más de dos períodos (con horizonte finito). En primer lugar se extiende la definición de equilibrio competitivo con innovaciones financieras, incluyendo la posibilidad de introducción de nuevos productos financieros en períodos posteriores al inicial. Se demuestra que, si existe un tipo dominante de inversor (con la mayor tasa marginal de sustitución de todos los consumidores), es imposible observar en equilibrio un conjunto completo de activos de Arrow ofrecidos por los innovadores, tanto en el último período como en cualquier otro intermedio.
