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México
Considerando el actual entorno económico y financiero, el objetivo de este trabajo es determinar los efectos de la crisis económica, provocada por la pandemia de COVID-19, en el riesgo del sistema de pensiones mexicano y su impacto ante la propuesta de reforma del sistema. Para alcanzar este objetivo se analizó el comportamiento del riesgo del sistema a través de su volatilidad condicional, la cual se estimó utilizando modelos de la familia GARCH. Por otra parte, se evalúo la pertinencia de los cambios en las aportaciones y el tiempo de cotización propuestos por el proyecto de reforma del sistema de pensiones, ante el impacto de la crisis en los ingresos de los trabajadores. Lo anterior se realizó simulando con el método de Monte Carlo el ahorro total acumulado al final de la vida activa de un trabajador tipo suponiendo diversos niveles de ingreso. Se concluyó que se presentó persistencia de la volatilidad y efectos de asimetría, y que los trabajadores estarán en una mejor posición si la reforma incluye medidas que incrementen sus aportaciones pero sin disminuir el tiempo de cotización.
In view of the current economic and financial environment, the aim of this paper is to determine the effects of the economic crisis caused by the COVID-19 pandemic, on the Mexican pension system risk, and its impact on the project that has been proposed for it. To achieve this goal, the risk behavior of the system was analyzed through its conditional volatility estimated by GARCH family models. The relevance of the changes stated in the reform project regarding the amount and length of the contributions made by the workers, in the light of the impact that the crisis will have on their salaries, was evaluated. This was done by simulating with the Monte Carlo method the total savings balance accumulated at the end of the active life of a standard worker, assuming different income levels. It was concluded that persistence of volatility and asymmetry effects were present, and that workers would be better off if the reform includes measures that increase the amount of the contributions but do not decrease the contribution period.
