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Logroño, España
México
Este trabajo analiza el impacto de los reemplazos de los Directores Generales (CEOs) en la rentabilidad de las empresas familiares listadas en la Bolsa Mexicana de Valores, durante el período 2009-2016. Se construye una base de datos de panel, integrada por 69 firmas familiares no financieras. Se encuentra que el desempeño financiero cae significativamente una vez que se da el traspaso del mando, el cual no se recupera del todo en los años posteriores a este cambio. Esto deja de manifiesto debilidades importantes en el proceso de sucesión de las empresas familiares. Se indaga sobre los efectos moderadores y agravantes en la rentabilidad empresarial, de ciertas características de estos nuevos CEOs. Se estudian variables tales como la naturaleza familiar del nuevo CEO, su edad, número de años laborando en la empresa, educación y presencia en redes empresariales. Los hallazgos señalan la conveniencia de contratar CEOs externos a las familias empresarias, que cuenten con extensos vínculos empresariales. La educación y experiencia de los CEOs no tienen injerencia alguna sobre la rentabilidad empresarial, a partir del momento en que se da el traspaso del mando. Esto tiene implicaciones importantes para los planes de sucesión, para incrementar las posibilidades de éxito y sobrevivencia en el tiempo de estas empresas.
This paper analyzes the impact of Chief Executive Officers´ (CEOs´) turnovers on the profitability of family businesses listed on the Mexican Stock Exchange, during the period 2009-2016. A panel database is built, consisting of 69 non-financial family firms. It is found that financial performance falls once the transfer of command occurs, which is not fully recovered in the years following this change. This shows important weaknesses in the process of succession of family businesses. It investigates the moderating and aggravating effects on business profitability of certain characteristics of these new CEOs.
Variables such as the family nature of the new CEO, his age, number of years working in the company, education and presence in business networks are studied. The findings indicate the convenience of hiring non-family CEOs, who have extensive business ties. The education and experience of CEOs have no impact on business profitability, from the moment the transfer of command takes place. This has important implications for succession plans, to increase the chances of success and survival over time of these companies.
