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Tras el fuerte crecimiento económico de Japón desde la finalización de la Segunda Guerra Mundial y la desaceleración de la economía norteamericana a raíz de la crisis del petróleo, la década de 1990 ha representado una inversión de las expectativas económicas predominantes a finales de los ochenta para EE.UU y Japón. En este trabajo pretendemos señalar algunos factores que subyacen a los patrones de crecimiento económico tan diferenciados de estos dos países desde 1990. A grandes rasgos, por una parte, la prolongada expansión económica estadounidense y la ulterior fase recesiva suave vienen explicadas por el intenso aumento de la productividad, debido sobre todo a la producción y difusión de las tecnologías de la información y la comunicación. Por otro lado, en Japón, los efectos macroeconómicos del estallido de las burbujas bursátil e inmobiliaria de principios de los noventa se combinaron con las fragilidades inherentes al modelo económico japonés, de características fuertemente idiosincrásicas, para dar lugar a una situación de estancamiento económico y deflación.
