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Segismundo Alvarez Royo-Villanova
La separación o exclusión del socio supone siempre una despatrimonialización de la sociedad, pues desde un punto de vista económico es equivalente a una liquidación parcial de la sociedad respecto de uno o más socios. La ejecución se realiza a través de la reducción de capital o la adquisición de acciones o participaciones propias. La regulación de estas figuras incluye alguna norma sobre la protección de los acreedores que ha de ser integrada con la regulación general. Parece que más que establecer unas normas especiales, el legislador pretende asegurarse de que se cumple el régimen general de protección aplicable en los supuestos ordinarios de reducción de capital y adquisición de acciones o participaciones propias. No obstante, las particularidades que se plantean en relación con la reducción de capital obligan a realizar determinadas adaptaciones, que están resueltas de manera defectuoS.A. por la Ley y que han de ser integradas, teniendo siempre como guía la aplicación más cercana posible al régimen general de protección de acreedores en las sociedades de capital.
The withdrawal or exclusion of a partner always implies a reduction of the company´s equity, since from an economic point of view it is equivalent to a partial liquidation of the company with respect to one or more partners. Both operactions are carried out through a reduction in capital or the acquisition of own shares of the company. The regulation of these figures includes rules on the protection of creditors that must be integrated with the general regulation on this matter. It seems that rather than establishing special rules, the legislator intends to ensure compliance with the general rules on protection of creditors in capital reduction and acquisition of own shares. However, the special features of capital reductions in the case of withdrawal or exclusion requires certain adaptations to be made. The present rules are not clear but they should be interpreted in a way that makes them consistent with the general rules of protection of creditors.
