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Jaime González Maiz Jiménez, Edgar Ortiz
El objetivo de esta investigación es probar la Hipótesis de Sobrerreacción en el Mercado Accionario Mexicano en el periodo del 2002 al 2015. En particular se utilizan datos mensuales aplicando la metodología de Residuales Promedio Acumulados vía el modelo CAPM y el modelo de tres factores de Fama y French. La metodología de residuales se aplica para analizar el desempeño de los portafolios ganadores y perdedores durante el periodo en cuestión. En general, la evidencia señala que el Promedio de los Residuales Acumulados del portafolio perdedor es de 0.706%, mientras que el Promedio de los Residuales Acumulados del portafolio ganador es de 0.364%, siendo estadísticamente diferentes; sin embargo, ambos portafolios están co-integrados. Está investigación contribuye a la literatura financiera ya que identifica que el Mercado Mexicano sobrerreacciona en el periodo examinado
The objective of this work is to test the overreaction hypothesis in the Mexican Stock Market for the period of 2002-2015, using monthly data and applying the Cumulative Average Residuals (CAR) methodology via the CAPM model and the three-factor model proposed by Fama and French. The CAR model is applied to test how winner and loser portfolios perform during the period under analysis.
Overall, the evidence shows that average CAR for the loser portfolio is 0.706%, whereas CAR for the winner portfolio is 0.364%, and that are statistically different; nevertheless, both portfolios are co-integrated.
This research contributes to the financial literature identifying overreaction in the Mexican Stock Market during the period examined
