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Felipe Suescún de Roa
Los administradores deben actuar respetando el interés social, protegiendo los intereses de sus accionistas y de la sociedad en general, y en materia de fusiones y adquisiciones deben proceder de manera diligente y leal. Tratándose de adquisiciones hostiles, la ley les impone deberes adicionales. Tanto el estado de Delaware como la Comunidad Europea y Alemania han desarrollado paralelamente distintos deberes de los administradores en materia de adquisiciones hostiles. El presente artículo ofrece una visión general de dichos deberes en los mencionados sistemas; además, explica cuáles son los deberes en Colombia de los administradores frente a la oferta pública de adquisiciones (opa) hostiles, las medidas de defensa y la aplicación de la píldora venenosa.
Directors owe fiduciary duties to the company and its shareholders. Particularly, in the M&A context directors have to act with due care and loyalty. In addition, takeovers impose fiduciary duties over directors. In Delaware, courts have refined those duties, especially for hostile takeovers. In parallel, the European Union and Germany have developed their own systems. This article presents an overview of director´s fiduciary duties in hostile takeovers in both Delaware and Europe. Furthermore, it explains how such duties, takeover defenses and the “poison pill” are incorporated and may be applied under Colombian law.
Os administradores devem agir respeitando o interesse social, protegendo os interesses de seus acionistas e da sociedade em geral, e em matéria de fusões e aquisições devem proceder de maneira diligente e leal. Tratando-se de aquisições hostis, a lei lhes impõe deveres adicionais. Tanto o estado de Delaware quanto a Comunidade Europeia e Alemanha têm desenvolvido paralelamente distintos deveres dos administradores em matéria de aquisições hostis. O presente artigo oferece uma visão geral de ditos deveres nos mencionados sistemas; além disso, explica quais são os deveres na Colômbia dos administradores frente à oferta pública de aquisições (opa) hostis, as medidas de defesa e a aplicação da pílula venenosa
