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Adriana Ramírez Rocha, Mauricio Cervantes Zepeda, L. Arturo Bernal Ponce
En este artículo analizamos la forma en la que las tasas de interés interactúan con el desempeño financiero, dentro de un contexto de Microfinanzas. Para conseguir el objetivo, usamos modelos de ecuaciones estructurales, debido a que dichos modelos tiene la capacidad de medir los efectos directos e indirectos.
Encontramos que la tasa de interés es un mediador importante entre el desempeño financiero y el ambiente (corrupción, estado de derecho e ineficiencias gubernamentales), el tamaño de la microfinanciera y los gastos operativos. La originalidad de este trabajo radica en la metodología usada. Esto es, aun cuando estudios previos han analizado el efecto de la tasa de interés sobre el desempeño financiero, esta metodología captura el efecto mediador de la variable. Finalmente, la tasa de interés juega un papel importante en la misión de las microfinancieras, en cuanto a la disminución de la pobreza, de tal forma que es un importante conductor indirecto de su desempeño financiero.
In this article, we analyze the way in which interest rates interact with financial performance in the MFI context. To that end, we use structural equation modeling, as it can measure both direct and indirect effects between variables. We found that interest rates are a significant mediator variable between financial performance and environment (corruption, the rule of law and government inefficiency), MFI size, and operating expense. The originality of this work lies in the methodology used. Although previous studies analyze the effect of interest rates on the financial performance of MFIs, our methodology captures the mediation effect of this variable. Finally, we state that interest rates play an essential role in the poverty-alleviating mission of MFIs, such that they are a significant indirect driver of financial performance.
