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Finbarr Murphy, Martin Mullins
Este documento parte de un trabajo anterior sobre las relaciones que existen entre el estado brasileño y los mercados financieros. En esta ocasión, trataremos de determinar si los participantes de los mercados de valores han llegado a ver cómo Brasil presenta las características típicas de un país desarrollado y ostenta una posición de liderazgo regional.
Los mercados financieros son importantes tanto en el ejercicio de su hegemonía como a la hora de poner de manifiesto su existencia. Los datos presentados examinan dos períodos: 1990-1995 y 2005-2010, y demuestran que las actitudes hacia Brasil en los mercados de valores han variado considerablemente durante el período de intervención. Valiéndonos de un análisis de cointegración, demostraremos empíricamente la “normalización” de Brasil y una aceptación implícita de su papel de liderazgo.
This paper builds on previous work on the relationships that exist between the Brazilian state and financial markets. On this occasion we seek to ascertain whether equity market participants have come to see Brazil as exhibiting the characteristics of a developed nation and as having a position of regional leadership. Financial markets are important in both the exercise of hegemony and in signalling its existence. The data presented examines two periods, 1990-1995 and 2005- 2010 and demonstrates that attitudes towards Brazil in the equity markets altered considerably in the intervening period. Using a cointegration analysis we empirically demonstrate the ‘normalisation’ of Brazil and an implicit acceptance of its leadership role.
Este documento baseia-se em trabalhos anteriores sobre as relações entre o estado brasileiro e os mercados financeiros.
Neste momento procuramos verificar se os intervenientes no mercado de capitais passaram a ver o Brasil como detentor das características de uma nação desenvolvida e como titular de uma posição de liderança regional. Os mercados financeiros são importantes tanto para o exercício da hegemonia como para a sinalização da sua existência. Os dados apresentados analisam dois períodos, 1990-1995 e 2005-2010, e demonstram que as atitudes para com o Brasil nos mercados de capitais se alteraram significativamente no período em apreço. Usando uma análise de cointegração demonstramos empiricamente a “normalização” do Brasil e uma aceitação implícita do seu papel de liderança.
