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Ilse Maria Beuren, Júlio Orestes da Silva
This study aims to check the alignment of the disclosure of executive compensation in the largest Brazilian companies listed on the Stock Exchange of São Paulo (Bovespa) with the disclosure assessment model developed by Ferrarini, Moloney and Ungureanu (2009). This disclosure assessment model is the result of the study of the regulations applied the executive remuneration in Europe, used by the authors to test the convergence of European organizations to the criteria for disclosure on the remuneration of main managers that are submitted. A descriptive study with quantitative data approach was carried out through desk research in the administration reports, explanatory notes and annual information of 2008, having as reference 23 criteria of analysis, arranged in eight categories and three areas. The survey sample represents the biggest of each economic sector according to th e total of assets, totalizing 10 companies. The results show that the companies surveyed used the three reports in a similar manner to inform stakeholders about the committee, policies, and individual disclosure of executive remuneration, showing superficial and general aspects of executive remuneration plans. The levels of disclosure of criteria information of Ferrarini, Moloney and Ungureanu’s (2009) model of analysis were low. Thus, it is concluded to be minimal the disclosure alignment of executive remuneration in the largest Brazilian companies listed at the Stock Exchange of São Paulo based on the disclosure assessment model developed by the Ferrarini, Moloney and Ungureanu (2009).
O estudo objetiva verificar o alinhamento da evidenciação da remuneração dos executivos nas maiores empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) com o modelo de avaliação da evidenciação desenvolvido por Ferrarini, Moloney e Ungureanu (2009). Este modelo de avaliação da evidenciação é resultado do estudo das regulamentações aplicadas à remuneração de executivos na Europa, utilizado pelos autores para testar a convergência das organizações européias aos critérios de divulgação sobre a remuneração dos principais gestores a que estão submetidos. Estudo descritivo, com abordagem quantitativa dos dados, foi realizado por meio de pesquisa documental nos relatórios da administração, notas explicativas e informações anuais de 2008, tendo como referência 23 critérios de análise, dispostos em oito categorias e três áreas. A amostra da pesquisa corresponde a maior empresa de cada setor econômico de acordo com o ativo total, totalizando 10 empresas. Os resultados demonstram que as empresas pesquisadas utilizaram os três relatórios de maneira semelhante para informar aos stakeholders sobre o comitê, as políticas, e a divulgação individual da remuneração dos executivos, evidenciando aspectos superficiais e gerais dos planos de remuneração de executivos. Foram baixos os níveis de evidenciação das informações dos critérios de análise do modelo de Ferrarini, Moloney e Ungureanu (2009). Assim conclui-se que é mínimo o alinhamento da evidenciação da remuneração dos executivos nas maiores empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo ao modelo de avaliação da evidenciação desenvolvido por Ferrarini, Moloney e Ungureanu (2009).
