Regressões múltiplas dos desempenhos passados para prever o valor de mercado: Uma análise do setor de agronegócios em empresas norte e latino-americanas

• Vinícius Silva Pereira ^[1] ; Ernando Antônio Dos Reis ^[1] ; Vidigal Fernandes Martins ^[1]
  1. [1] Universidade Federal de Uberlândia

     Universidade Federal de Uberlândia

     Brasil

     
• Localización: Revista iberoamericana de contabilidad de gestión, ISSN 1696-294X, Vol. 9, Nº. 17, 2011, págs. 1-17
• Idioma: portugués
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• Resumen
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    This study aims to assess the efficiency of using fundamentalists, capital structure, liquidity, activity, profitability, technical and market indicators to measure the past three-year performance of North and Latin America Agribusiness corporations in order to predict the average market value for the next biennium. Studies based on the use of indicators to predict future situations of enterprises were consulted: a strand of studies that use indicators as inputs to predict bankruptcy and another that uses the same methodology to predict future market value. It was used a descriptive and quantitative research. Concerning the technical procedures adopted, this research can be classified into two categories: documentary research and ex post-facto. The results generally show that some performance indicators of the last three years, taken together, can satisfactorily predict the market value of the next two years of the Agribusiness corporations with a degree of significance of 0,98 measured by adjusted R-square. The most relevant performance indicators were the Triennial Working Capital Average, the Triennial Capital Employed Average, the Three-Year Enterprise Value Average, the Triennial Gross Debt / Total Assets variation, the Triennial Financial Leverage Average, the Triennial Total Liabilities / Revenue Average.

  • português

    Este trabalho visa verificar a eficiência de se utilizar indicadores - fundamentalistas, de estrutura de capital, de liquidez, de atividade, de rentabilidade, técnicos e de mercado – para medirem o desempenho trienal de sociedades anônimas do Setor de gronegócios norte e latino-americanas com o intuito de prever o valor de mercado médio para o próximo biênio. Trabalhos sobre a utilização de indicadores para prever situações futuras sobre as empresas foram consultados: uma vertente de estudos que utilizam de indicadores como inputs de previsão de falência e outra que utiliza da mesma metodologia para prever valor de mercado futuro. Para tanto foi utilizada, quanto à forma de abordagem, de uma pesquisa quantitativa. Quanto aos objetivos, trata-se de uma pesquisa descritiva. Quanto aos procedimentos técnicos adotados, esta pesquisa pode ser classificada em duas categorias: pesquisa documental e expost-facto. Os resultados obtidos de modo general apontam que alguns indicadores de desempenho, conjuntamente, dos três últimos anos conseguem prever satisfatoriamente o valor de mercado dos próximos dois anos das sociedades anônimas do Setor de Agronegócios, com um grau de significância medido pelo R quadrado corrigido de 0,98. Os indicadores de desempenho de maior relevância foram a Média Trienal do Ca pital de Giro, a Média Trienal do Capital Employed, a Média Trienal do Enterprise Value, a Variação Trienal da Dívida Bruta / Ativo Total, a Média Trienal da Alavancagem Financeira, a Média Trienal do Exigível Total / Receita.