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Miguel Anxo Vázquez Taín 
El objetivo último de esta nota es resaltar la influencia que la fiscalidad pueda tener sobre las inversiones transnacionales, en especial desde la óptica de la eficiencia en su asignación y, por lo tanto, de la localización internacional del capital. Para ello, se utilizan los tipos impositivos medios y marginales efectivos valorando su cómputo, junto con el del coste de suo del capital, para las inversiones directas entre lospaíses de la OCDE. La conclusión última es que, aun con diferencias importantes en función de cómo se financie o cómo se materialice la inversión, la tributaciónsobre los rendimientos del capital puede estar condicionando su localización internacional y, por lo tanto,alterando su asignación eficiente.
The ultimate aim ofthis note is to point out the influence that taxationmay have on transnational investments, especially from the stadpoint of efficiency in their allocation and,therefore, of international capital localisation. Forthis purpose, we use the effective mean and marginal tax rates, evaluating their calculation, together withthat of the cost of use of capital, for direct investments between the OECD countries. The final conclusionis that despite major differences in accordance with how investment is funded and what form it takes, taxation on income from capital may determine its international localisation and therefore affect its eficient allocation.
