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En este trabajo, se explica la relación entre los cambios en el contexto legal, derivados de la aparición de la Ley (de 1994) de Autonomía del Banco de España, ylas modificaciones operadas recientemente en el diseño de la política monetaria española, con el establecimiento de un objetivo directo de inflación. Estas modificaciones se comparan con las que, en los últimos años, se han producido en otros países. Finalmente, se resume la experiencia, durante 1995, con el nuevo esquemade política monetaria.
This paper explains the relationship between the changes in the legal context, derived from the enforcement of the 1994 Autonomy Law of the Bank of Spain, and the recent modifications in the design of Spanish monetary policy, with the establishment of a direct inflation target. These changes are then compared with those in other countries in recent years. Lastly, a summary is given of how the new monetarypolicy framework envolved during 1995.
