La sostenibilidad fscal y la política de balance cíclicamente ajustado: metodología y análisis para Chile

• Mauricio G. Villena ^[1] ; Cristóbal Gamboni ^[3] ; Andrés Tomaselli ^[2]
  1. [1] Universidad Adolfo Ibáñez

     Universidad Adolfo Ibáñez

     Santiago, Chile

     
  2. [2] Universidad de Chile

     Universidad de Chile

     Santiago, Chile

     
  3. [3] Banco BBVA, Chile

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• Localización: Revista de la CEPAL, ISSN-e 1682-0908, Nº. 124, 2018, págs. 222-253
• Idioma: español
• DOI: 10.18356/358b1cff-es
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• Resumen

  • Este trabajo presenta un marco de análisis de la sostenibilidad fscal para la economía chilena. Primero, se aborda el cálculo ex post de indicadores de vulnerabilidad y sostenibilidad fscal, sobre la base de la estimación de un nivel de deuda sostenible, considerando un estado estacionario de las fnanzas públicas. Segundo, se desarrolla un modelo dinámico de sostenibilidad fscal. En este estudio se presenta un modelo ad hoc para las fnanzas públicas chilenas, siendo el primero en incorporar la dinámica del Fondo de Reserva de Pensiones (FRP), con sus reglas de acumulación y desembolso, y la política de balance cíclicamente ajustado. Finalmente, se simula la senda de deuda neta del gobierno central presupuestario de Chile hacia 2025, utilizando las proyecciones realizadas en el Informe de Finanzas Públicas 2018, evaluando un escenario macroeconómico de tendencia y otro adverso, todo esto en el contexto de la regla de balance cíclicamente ajustado