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En este artículo se analizan los efectos secundarios negativos sobre la rentabilidad bancaria que han tenido las políticas monetarias expansivas en Europa. La retirada de estímulos tendrá un efecto positivo pero heterogéneo sobre los sistemas bancarios nacionales, y España debería ser uno de los países cuyos bancos mejoraran más su ren - tabilidad. Una vez retirados los estímulos la reacción de los bancos a la política monetaria no será la misma que antes de la crisis por dos motivos: los bancos centrales jugarán un papel más destacado en la in - termediación de los flujos interbancarios, por lo que los bancos serán más dependientes de las decisiones de política monetaria.
En segundo lugar, la experiencia de haber utilizado nuevas herramientas de política monetaria tendrá repercusiones.
In this article we analyze the negative side effects on bank profitability which have had the expansionary monetary policies in Europe. The withdrawal of economic stimuli will have a positive but heterogeneous effect on the national banking systems, and Spain must be one of the countries whose banks will improve largely their profitability. After having withdrawn the stimuli it is not likely to return to a precrisis scenario, since the ECB will continue to intermediate interbank flows, it has experimented with monetary policy tools with important implications in profitability and at the same time profound transformations such as regulation and digital banking will take place.
