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Óscar V. De la Torre Torres, Isabel Martínez Torre-Enciso
El presente artículo extiende las revisiones previas realizadas a la inversión socialmente responsable al emplear pruebas no paramétricas de igualdad en los niveles de eficiencia media-varianza, así como un modelo multi-factor de capitalización de mercado y una simulación Monte Carlo. Los resultados presentados muestran que el IPC sustentable, el IPCcomp y el IPC tienen un desempe˜no estadísticamente igual, sugiriendo que este estilo de inversión es un buen sustituto de la inversión común en el largo plazo. Dentro de las causas encontradas, destaca el hecho de que el IPC sustentable y el IPCcomp tienen el mismo nivel de concentración en acciones de peque˜na y mediana capitalización y que el IPC (un índice de acciones de alta capitalización) no es tan diversificado ni eficiente como los anteriores.
The present paper continues the firsts reviews made to socially responsible investment in Mexico. We extended these reviews by using a non-parametric multivariate equality test, along with a multi-factor market cap model, and a Monte Carlo simulation. Our results show that the IPCS index, the IPCcomp and the IPC have a statistically equal mean-variance performance, suggesting that this sort of investment style (SRI) is a good substitute of the broad market investment style in the long term. Among the causes of this finding is the fact that the IPCS and the IPCcomp indexes have almost the same large and small cap stock concentration and the IPC index (a large-cap one) is not as diversified and mean-variance efficient as the former.
