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Laura Sánchez Pulido, Anna Vendrell Vilanova
En este trabajo se analiza la estructura financiera de las empresas de carácter familiar de la provincia de Lleida para conocer la composición y los condicionantes de su endeudamiento. Además, el análisis se lleva a cabo a nivel comparativo con las empresas no familiares a efectos de identificar las diferencias significativas entre ambos grupos.
Igualmente, se profundiza el estudio diferenciando entre el tamaño empresarial y el sector de actividad con el fin de mejorar la comprensión de las diferencias encontradas. Se realiza un estudio descriptivo a partir de una muestra representativa de 2.820 empresas extraída de la base de datos SABI, para el año 2009. Los resultados obtenidos más relevantes muestran, por un lado, que la empresa familiar leridana está más capitalizada que la no familiar. Aunque, tiene mayor deuda financiera, o con coste, que la no familiar; sobre todo en el vencimiento a corto plazo. Las causantes de estas diferencias son las medianas empresas familiares, que tienen una mayor deuda financiera a corto plazo, y las micro y pequeñas empresas familiares, con una mayor deuda financiera a largo plazo. Por otra parte, la eficiencia total (económica y financiera) de la empresa familiar media es menor que la de la no familiar. Aunque esto, es cierto solamente para la empresa familiar pequeña y micro, que ve como su menor eficiencia económica, su mayor grado de endeudamiento financiero y un coste de la deuda demasiado elevada llevan a que endeudarse sea contraproducente
In this work the financial structure of family businesses in the province of Lleida is analysed in order to find out the composition and the conditions of their debt. Moreover, the analysis is undertaken on a comparative level with non-family businesses in order to identify the significant differences between both groups. Similarly, the study gains depth by differentiating between business size and the field of activity with the aim of improving understanding of the differences encountered.
A descriptive study is carried out based on a representative sample of 2820 businesses taken from the SABI (Balance Sheet Analysis System) database, for the year 2009. The most relevant results obtained show that, on the one hand, the Lleida family businesses is more capitalised than non-family businesses. However, they have greater financial debt than non-family businesses; especially with short-term maturity. The causes of these differences are mediumsized companies that have larger short-term financial debt. On the other hand, the overall efficiency (economic and financial) of mediumsized family businesses is lower than that of non-family businesses.
This, however, is only true for small and micro family businesses that consider how their lower economic efficiency, greater financial debt and an excessively high cost of debt make getting into debt counterproductive.
