Valor de mercado e disclosure voluntário: Estudo empírico em companhias listadas na BM&FBovespa

• de Sousa, Claudinéia Boaventura ^[1] ; Silva, Aldy Fernandes da ^[1] ; Ribeiro, Maísa de Souza ^[2] ; Weffort, Elionor Farah Jreige ^[1]
  1. [1] Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado - FECAP
  2. [2] Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto - FEA/RP
• Localización: Revista Ambiente Contábil, ISSN-e 2176-9036, Vol. 6, Nº. 2, 2014 (Ejemplar dedicado a: Jul./Dez.), págs. 94-115
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Valor de mercado y divulgación voluntaria: Estudio empírico em compañías cotizadas en la BM&FBovespa
  • Market value and voluntary disclosure: An empirical study in companies listed on BM&FBovespa
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• Resumen
  • español

    Este estudio investiga, de forma empírica, la relación entre el valor de mercado (mensurado por el Q de Tobin) y la divulgación voluntaria de informaciones económicas, sociales y ambientales, en informes de las compañías cotizantes en la BM&FBovespa, en el período de 2007 a 2011. Los resultados de este estudio apuntan a la existencia de una relación significante y positiva entre la divulgación voluntaria económica y el valor de mercado de las empresas; y una relación significante y negativa entre el valor de mercado y la divulgación voluntaria ambiental, sugerencia un trade off entre la visión del inversor y la del gestor. Con respecto a la divulgación social voluntario, los resultados no mostraron una relación significativa. 

  • English

    This study investigates empirically the relationship between the market value (measured by Tobin´s q coefficient) and voluntary disclosure of economic, social and environmental information by companies listed on the BM&FBovespa from 2007 to 2011. The results indicate a significant positive relationship between economic voluntary disclosure and the market value of firms, as well as, a significant negative relationship between the market value and environmental voluntary disclosure, suggesting a tradeoff between the view of the investor and manager. Concerning social voluntary disclosure, the results did not indicate significant relationship.

  • português

    Este estudo investiga empiricamente a relação entre o valor de mercado (mensurado pelo Q de Tobin) e a divulgação voluntária de informações econômicas, sociais e ambientais, em relatórios das companhias listadas na BM&FBovespa no período de 2007 a 2011. Os resultados desse estudo apontam a existência de relação significante e positiva entre a divulgação voluntária econômica e o valor de mercado das empresas; e uma relação significante e negativa entre o valor de mercado e a divulgação voluntária ambiental, sugerindo um trade off entre a visão do investidor e do gestor. Em relação à divulgação social voluntária, os resultados não apontaram existir relação significativa.