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Un mundo cada vez más globalizado como el actual, en donde la apertura de mercados permite el ingreso de nuevos competidores, lleva a los negocios locales de un país a buscar alternativas para enfrentar la competencia; o bien, buscar alternativas para el crecimiento y dominio del mercado.
Entre dichas alternativas surge la fusión de sociedades anónimas como una manera en que dos o más empresas dedicadas a actividades mercantiles similares se unen, ya sea para hacerle frente a un competidor fuerte, en virtud, de que si quedaren separadas no podrían resistir mucho tiempo ante las estrategias para dominar el mercado del nuevo competidor; o también, para lograr el control de una importante porción del mercado.
El tema de las fusiones de sociedades resulta bastante complejo; ya que en ella intervienen muchas disciplinas que pueden definir el éxito o fracaso de la negociación; no obstante, el presente análisis se enfoca en tres áreas básicas que son: la jurídica, la económica y la contable. La perspectiva jurídica se abarca desde el método del Legal Due Diligencie, mientras que la esfera contable se estudia a través de la NIIF 3: Combinación de Negocios y la NIC 7: Estados de Flujos de Efectivo. Finalmente, se analizan los distintos métodos financieros que se utilizan para valorar empresas, con especial mención en el Flujo de Caja Libre (Cash Flow), como el método financiero más conveniente para una fusión de sociedades anónimas. De esta manera, el presente artículo pretende desarrollar las principales normas de los ámbitos jurídico, económico y contable que se aplican al momento de realizar una fusión de sociedades y a fin de determinar el valor de la nueva sociedad originada por la combinación de los activos y pasivos de las sociedades predecesoras.
An increasingly globalized world -where the opening of markets allows the entrance of new competitors- forces local businesses to find alternatives to face competition or to look for new ideas for growth and market control.
Between these options, corporation merging becomes an alternative for two or more companies to engage in similar business activities either to face a strong competitor -since, separated, they could not endure for too long the strategies for market control of a stronger new competitor- or to gain control of a major market share.
Corporate mergers are quite complex, since it involves many disciplines that determine the success or failure of the negotiation; this article analyzes three basic disciplines:
law, economy and accounting. The legal perspective is analyzed with the Legal Due Diligence method, while accounting is studied through IFRS 3: Business Combinations and IAS 7: Cash Flow Statements. Finally, various financing methods are mentioned as used to value companies, especially Free Cash Flow (Cash Flow) as the most suitable financing method for corporative merging. This article explores the main legal, economic and accounting rules that apply for a merger of companies and determine the value of the new society resulted by the combination of assets and liabilities of previous companies.
