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Este artículo ilustra y analiza los cambios recientes en los patrones de financiación de las entidades bancarias y discute los retos que surgen de estas tendencias. La crisis financiera internacional y posterior europea han supuesto la práctica desaparición de algunos mercados en los que las entidades financieras descansaban para financiar sus modelos de negocio. Así, se está configurando un escenario menos heterogéneo en el que se penalizan los instrumentos complejos y opacos y gana peso la financiación con garantía (desarrollo internacional de bonos garantizados, titulizaciones simples y repos) frente a productos estructurados o financiación sin garantías. Estas tendencias son consecuencia de la respuesta de inversores y reguladores a un riesgo de liquidez no suficientemente considerado anteriormente y contribuyen a establecer las bases de un modelo de financiación de las entidades más estable. Sin embargo, este patrón no está exento de retos, como el mayor grado de interconexión entre diversas partes del sector financiero, el desarrollo de actividad financiera por parte de entidades fuera del perímetro de regulación (shadow banking) o los ajustes en el tamaño y la composición del activo de los bancos.
