Resumen de Formación de carteras con riesgo condicionado: Una aplicación empírica al mercado de valores español

Beatriz González López-Valcárcel , Eduardo Acosta González

• español

  En este trabajo proponemos y estudiamos las repercusiones de una aproximación metodológica para la formación de carteras con riesgo, a partir de la generalización de los modelos de cartera de Markowitz [1952] y Sharpe [1963], en la que suponemos la existencia de una matriz de varianzas-covarianas de los rendimientos de los títulos vairable en el tiempo y modelizada a través de modelos ARCH (Hetorocedasticidad Condicionada Autorregresiva) [Engle (1982)]. Además, realizamos una aplicación empírica utilizando esta metodología, para lo que usamos los datos de las cotizaciones de los 71 títulos con mayor volumen y frecuencia de negociación en el mercado de valores español, en el período comprendido entre el 10 de abril de 1991 al 31 de diciembre de 1993.

  Clasificación JEL: C22; G11; G12

• English

  We examine the repercussions of a methodological approach to selecting portfolio risk premias, based on the genelarized portfolio models of Markowitz [1952] an Sharpe [1963], in wich we suggest a tiem-varying vairance-covariance matrix of the individual stock returns and modeling then as ARCH (Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) models [Engle (1982)]. Moreover, we carry out an empirical application using this methodology. To do this we use the pricing data of the 71 individual scurities with the highest trading volume and frecuency trading in the Spanish Stock Market. The full sample goes form April 10, 1991 to December 31, 1993, inclusive.

  JEL classification: C22; G11; G12.