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En este artículo nos preguntamos, en primer lugar, por qué el diseño del euro no incorporó los mecanismos necesarios para resolver situaciones de crisis como la actual. La hipótesis que manejamos es que, en contra de lo que frecuentemente se dice, el euro ha seguido un modelo que responde más a la lógica de una �currency board� de un mercado común que al de una moneda única de una unidad política. En segundo lugar, planteamos la cuestión de si la actual eurozona puede ir más allá de esa lógica para transformarse en una verdadera moneda común. Para ello nos preguntamos en qué medida la actual crisis de deuda puede acabar siendo una crisis integradora o, por el contrario, desintegradora de la eurozona, identificando los factores que pueden determinar que el resultado sea uno u otro. La conclusión es que el camino hacia el gobierno económico del euro será largo y de resultados impredecibles. El avance necesita de un nuevo impulso regenerador del proyecto europeo. Ese impulso no podrá venir de los actuales planes de austeridad. La integración de los jóvenes, hoy afectados por un elevado nivel de desempleo, puede servir de objetivo para dar ese nuevo impulso.
Neste artigo preguntámonos, en primeiro lugar, por que o deseño do euro non incor-porou os mecanismos necesarios para resolver situacións de crise como a actual. A hipótese que manexamos é que, en contra do que frecuentemente se di, o euro seguiu un modelo que responde máis á lóxica dunha “currency board” dun mercado común que ao dunha moeda única dunha unidade política. En segundo lugar, formulamos a cuestión de se a actual eurozona pode ir máis alá desa lóxica para transformarse nunha verdadeira moeda común. Para iso preguntá-monos en que medida a actual crise de débeda pode acabar sendo unha crise integradora ou, pola contra, desintegradora da eurozona, identificando os factores que poden determinar que o resultado sexa un ou outro. A conclusión é que o camiño cara ao goberno económico do euro será longo e de resultados impredicibles. O avance necesita dun novo impulso rexenerador do proxecto europeo. Ese impulso non poderá vir dos actuais plans de austeridade. A integración dos novos, hoxe afectados por un elevado nivel de desemprego, pode servir de obxectivo para dar ese novo impulso.
In this article we ask why in the process of the formation of the common currency the necessary mechanisms were not incorporated in order to resolve crisis like this. Our hypothesis is that, contrary to what is often said, the euro has followed a model approaching that of the re-forced “Currency Board” more than a common currency in the strict sense of the word. Secondly we ask if the current eurozone could go beyond the currency board logic to transform in the common currency logic. In this sense we pose the question to what extend the current sovereign debt crisis will end up being a integration crisis or on the contrary a disintegration crisis of the euro. We try to identify the determining factors that can make cause one effect or another. The conclusion is that a path towards a European common currency will be a hard and uncertain one. We sustain that the advance towards a economic government of the euro needs a new momentum. It won’t come from the present austerity plans. We think the reconstruction of the European project needs a new solidarity pact between all European countries. The integration of the youths must be the common objective to drive us a new momentum for the European politi-cal project.
