En el presente trabajo se analizan los factores determinantes de los gastos de capital de las Comunidades Autónomas (CCAA) en el período 1984-1996. Tras una descripción de los principales rasgos que definen su dinámica, procedemos a analizar la importancia relativa de las distintas fuentes de financiación y la existencia de preferencias dispares entre las CCAA sobre el reparto de fondos disponibles entre consumo e inversión pública.