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La crisis económica que comenzó en 2007 se encamina hacia su quinto año. La recuperación económica que muchos vaticinaban no se ha producido, y las razones son, sobre todo, de naturaleza política. Existe un amplio consenso respecto a las medidas que se deberían tomar, en sentido amplio. Pero no existe voluntad política de adoptar las medidas porque requieren un coste político inmediato para obtener un beneficio económico de largo plazo. En EE UU la incapacidad de asumir que la crisis tiene un impacto estructural ha generado una miopía donde la regeneración de la oferta se ha ignorado y todo el esfuerzo se ha concentrado, infructuosamente, en la demanda. En la zona euro se ha producido el fenómeno contrario, con un énfasis obsesivo en preservar la disciplina de largo plazo y en convertir la zona euro en una réplica de Alemania, ignorando la resolución de la crisis de corto plazo. El futuro de ambas zonas económicas dependerá del equilibrio político. Estados Unidos se convertirá en una social democracia con impuestos más altos o en un país con un sector publico mínimo y alta disparidad de la renta. La zona euro se convertirá en una unión fiscal con una moneda de reserva o se desintegrará de manera altamente impredecible. En ambos casos, continuar por el mismo camino no es una opción.
