En este artículo se lleva a cabo una aproximación, desde una doble perspectiva económica y jurídica, a la reforma constitucional aprobada en España en 2011 en relación con el principio de estabilidad presupuestaria. Inicialmente se hace alusión a la controversia histórica acerca del recurso al déficit público en el ámbito de la Hacienda Pública. Posteriormente se aborda el papel de la estabilidad presupuestaria en el seno de la Unión Económica y Monetaria Europea, así como su aplicación en el caso de España. Asimismo, después de repasar el impacto de la crisis económica y financiera iniciada en 2007 en las cuentas públicas españolas, se realiza un examen del proceso, contenido y alcance de la mencionada reforma constitucional. Se incluye una última sección en la que se reflejan algunas conclusiones.