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Francisco Javier Ribaya Mallada
debido a que las necesidades de financiacion de las empresas cambian de manera constante, estas deben analizar constantemente las diversas fuentes de financiacion a corto plazo que se les pueden presentar, asi:
�� El credito comercial de los proveedores puede ser una importante fuente de financiamiento a corto plazo para las empresas. Si estas tienen politicas estrictas con respecto a la prontitud en el pago de sus deudas, el credito comercial se convierte en una fuente espontanea de financiamiento que varia con el ciclo de produccion.
�� Cuando se ofrece un descuento en efectivo por pronto pago, el descuento se convierte en un coste del credito comercial.
Cuanto mas extenso sea el lapso entre el final del periodo de descuento y el momento en que se pagan las deudas, menor sera el coste de oportunidad porcentual anual que se debera pagar.
�� La demora de las cuentas por pagar implica posponer el pago mas alla de la fecha de vencimiento. Aunque esta demora genera un financiamiento adicional a corto plazo, este beneficio se debe ponderar contra los costes asociados, tales como:
el coste del descuento en efectivo, los posibles cargos por mora y el posible deterioro de la calificacion de credito ademas de la capacidad de las empresas de obtener creditos en el futuro, �� El credito del mercado de dinero y los prestamos a corto plazo son formas de financiamiento negociado en el mercado publico o privado. A veces, las empresas grandes solicitan prestamos a corto plazo mediante papel comercial.
Este ultimo es un pagare a corto plazo sin garantias que se venden en el mercado de dinero. Estos instrumentos se venden a traves de agentes o directamente a los inversionistas. Mas que emitir papel unico, las empresas pueden emitir papel respaldado por un banco, en cuyo caso una institucion bancaria garantiza el pago de la obligacion.
La principal ventaja del papel comercial es que por lo general es mas barato que los creditos mercantiles a corto plazo que otorga un banco comercial.
�� La financiacion mediante una aceptacion bancaria (letra de cambio cuyo aceptante es un banco. El librador o beneficiario puede usarlo como garantia o venderlo y descontarlo.) es otra forma de credito del mercado de dinero. Generalmente se asocian con una operacion de comercio internacional. Las aceptaciones son bastantes comercializables y pueden ser una fuente muy aconsejable de fondos a corto plazo.
�� Por lo general, los prestamos a corto plazo sin garantias son creditos que otorgan los bancos comerciales a traves de una linea de credito, un contrato de credito revolvente (un prestamo que puede seguirse disponiendo una vez pagado parcial o totalmente hasta el tope autorizado. Un credito revolvente seria por ejemplo una tarjeta de credito, donde la linea de credito se utiliza muchas veces mientras la tarjeta este vigente. Un credito no revolvente es aquel que solo se dispone una vez y por un plazo definido) o con base en una transaccion.
