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María José Palacín Sánchez, Filippo Di Pietro
En este trabajo hemos intentado contrastar la hipótesis de la información de los dividendos. Para ello, hemos estudiado si los cambios en los dividendos son seguidos por cambios en las ganancias futuras en la misma dirección. El estudio empírico se realiza sobre un panel de empresas cotizadas españolas durante el período 1995- 2004. Para estimar los cambios en las ganancias utilizamos tanto el modelo lineal �que propusieron Nissim y Ziv (2001)� como el no lineal �que utilizaron Grullon et al. (2005)� y aplicamos la metodología de Fama y Macbeth (1973) para tratar nuestro panel de datos. Los resultados obtenidos muestran que para t=1 se aprecia una relación significativa y positiva entre los cambios en los dividendos y los cambios en las ganancias, por lo que nuestro estudio se alinea con la evidencia empírica que apoya la hipótesis de la información.
