La paradoja de Minsky de que la estabilidad es desestabilizadora tiene implicaciones en las políticas de estabilización de los bancos centrales. El objetivo de la estabilidad de precios de los bancos centrales reside en el supuesto de que ésta engendra a su vez estabilidad financiera. Sin embargo, la hipótesis de Schwartz ha sido refutada en los últimos años por la creciente incidencia y gravedad de las burbujas financieras durante los periodos de prolongada estabilidad económica en los últimos años. A partir del método de estimación en dos etapas, este artículo demuestra que periodos de estabilidad definidos de forma diversa han conducido a crecientes niveles de endeudamientos corporativos en los EE.UU. desde los años setenta. Si se acepta que la capacidad de una empresa para afrontar sus deudas disminuye a medida que el ratio de deudas sobre el volumen de ventas o cifras de negocio, los resultados ofrecen un fuerte respaldo a la visión de Minsky