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Jesús Ferreiro Aparicio 
, María del Carmen Gómez Vega, Carlos Rodríguez González, Eugenia Correa Vázquez
Durante las últimas décadas las economías latinoamericanas han liberalizado sus balanzas de capital y sus mercados de capitales y financiero-bancarios nacionales con el objetivo de acelerar el ritmo de crecimiento económico. Se daba por hecho que los países latinoamericanos padecían una profunda escasez de capital y un funcionamiento ineficiente de la banca doméstica y de los intermediarios financieros. La evidencia empírica existente muestra que a pesar de la intensidad de estas reformas el ritmo de crecimiento económico en la región no es ni más elevado ni más estable. En el trabajo se plantea que una explicación de este pobre resultado es que el proceso de liberalización financiera no ha generado los esperados mayores niveles de ahorro e inversión privados ni una mayor profundidad financiera.
During the last decades, Latin American economies have liberalized their capital accounts and their domestic capital markets and banking-financial sectors to accelerate economic growth. It was taken for granted that Latin American countries suffered from a deep scarcity of capital and an inefficient working of domestic banking and financial intermediaries. The existing empirical evidence shows that despite the depth of these reforms the path of economic growth in the region is not higher or more stable. In this paper we suggest that an explanation for this bad performance is that the financial liberalization process has not lead to the expected higher levels of private savings and investments and to a higher financial depth.
Azkeneko hamarkadetan, Latinoamerikako ekonomiek beraien kapital-balantzak baita beraien kapital- merkatu eta finantza� zein banku-merkatu nazionalak ere liberalizatu dituzte hazkunde ekonomikoaren erritmoa bizkortzeko helburuz. Ziurtzat jotzen zen Latinoamerikako herrialdeek kapital gabezi sakona eta etxeko banakaren eta bitartekari finantzarioen funtzionamendu ez eraginkorra jasaten zituztela. Dagoen ebidentzia juridikoak erakusten du, berrikuntza horiek indarra izan arren, lurraldearen hazkunde ekonomikoaren erritmoa ez dela ez handiagoa ezta egonkorragoa ere. Lanean azaltzen dena da emaitza txar honen azalpen bat dela finantza liberalizazioaren prozesuak ez dituela sortu espero ziren aurrezki eta inbertsio pribatuaren maila altuenak ezta finantza sakontasun handiagoa ere.
