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José Mariano Moneva Abadía, Eduardo Ortas Fredes 
En los últimos años se ha experimentado un crecimiento en el número de empresas que publican información social y medioambiental formalmente, mediante memorias de sostenibilidad y, habitualmente, siguiendo criterios internacionales como los propuestos por la Global Reporting Initiative. Este proceso ha tenido un gran impacto en España, superior a la mayoría de los estados europeos y, de manera significativa, en el sector financiero. Los argumentos para justificar esta eclosión son muy diferentes. En este sentido, el objetivo del presente trabajo es la evaluación de la posible relación existente entre la publicación de los informes de sostenibilidad, como indicador de medida de performance social, y la valoración bursátil experimentada por las empresas que cotizan en el Mercado Continuo de la Bolsa de Madrid, durante el periodo 2003-2006, realizando un análisis independiente de las entidades del sector financiero.
Azken urteetan, gizarteari eta ingurumenari buruzko informazioa formalki, jasangarritasunaren memorien bitartez eta ohi argitaratzen duten enpresa kopurua gehitu egin da, Global Reporting Initiative delakoak proposatutakoak bezalako nazioarteko irizpideei jarraituz. Prozesu honek Espainian eragin handia izan du, Europako estatu gehienetan izan duena baino handiagoa eta, nabarmenez, finantza arloan. Eklosio hori arrazoitzeko argudioak oso ezberdinak dira. Horiek horrela, lan honek duen helburua, jasangarritasunari buruzko txostenak argitaratzearen, performance sozialaren neurriaren adierazle bezala, eta Madrilgo Burtsaren Etengabeko Merkatuan kotizatzen duten enpresek, 2003-2006 aldian, izan duten burtsa-balorazioaren artean egon daitekeen harremana ebaluatzea da, finantza alorreko erakundeei buruzko azterketa independente bat eginez.
Recent years have witnessed a steady growth of the number of firms that report on social and environmental information in separate reports, usually according to international standards, like the Global Reporting Initiative. This process has become more important in Spain than in other European countries, the impact on the financial sector is especially relevant. Arguments used to justify this increase are widely different. According to this issue, the objective of this paper is to evaluate the possible relationship between sustainability reporting, as a proxy of social performance, and the market value of the firms quoting in the Continuous Market of the Madrid Stock Exchange for the period 2003-2006. Accordingly, a specific analysis is focused on the financial sector.
