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Los mercados financieros de Estados Unidos han sido recientemente sacudidos por una crisis de préstamos inmobiliarios que ha amenazado la solvencia de algunas de sus mayores instituciones financieras globales. Las pérdidas del capital de la banca son enormes y un gran número de instituciones bancarias especializadas en hipotecas se han declarado en bancarrota o han sido vendidas. Cada vez hay más familias que son incapaces de hacer frente a sus contratos hipotecarios y las ejecuciones hipotecarias han aumentado en unos índices alarmantes. ¿Cómo es posible que tras unos 25 años de experiencia y estabilidad en la financiación de la vivienda mediante hipotecas titulizadas, este mercado haya llevado al sistema financiero mundial al borde del colapso? Parte de la respuesta se encuentra en la creación de activos hipotecarios titulizados y en el Financial Modernization Act de 1999, que eliminó la segmentación del sistema financiero estadounidense de los bancos comerciales y de inversión y permitió la creación de holdings financieros y de banca que podían operar en prácticamente cualquier línea de negocio.
Financial markets in United States have recently suffered from a housing loan crisis that has threatened the solvency of some of the major financial entities in the world. Banking capital losses are huge and a lot of banking institutions specialized in mortgages have become bankrupt or have been sold. More and more families are unable to face up to their mortgage repayments and, as a consequence, mortgagee sales have increased notably. How is it possible that this market, after 25 years of experience and stability in housing financing by secured mortgages, has brought the world financial system to the edge of collapse? A part of the answer can be found in the creation of mortgage securities and in the Financial Modernization Act in 1999, which deregulated the market, removed the segmentation of the U.S. financial system of commercial and investing banks, and enabled the creation of financial and banking holdings to work in nearly any business.
Berriki, Estatu Batuetako finantza-merkatuak herrialde horretako finantza-erakunde nagusienetakoen kaudimena mehatxatu dituen higiezin-maileguen krisi batez astinduak izan dira, Bankuen kapitalaren galerak ikaragarrizkoak izan dira eta hipoteketetan espezializatutako banku-erakunde kopuru handi batek porrot egin du edo horietako asko saldu da. Gero eta familia gehiago dago beraien hipoteka-kontratuei aurre egiteko gauza ez dena eta hipoteka-betearazpenak izugarri gehitu dira. Nola liteke hipoteka titulizatutakoen bitartez etxebizitzak finantzatzen eskarmentu eta egonkortasuneko 25 urte eman ondoren, merkatu honek munduko finantza sistema gelditzek zorira ekarri izana? Erantzunaren zati bat hipoteka-aktiboak baloreetan bihurtzean (titulizazioa) eta merkatua desarautu zuen 1999ko Financial Modernization Actean datza, merkatal eta inbertisio bankuen finantza-sistema estatubatuarraren segmentazioa deuseztatuz eta ia-ia edozein negozio-lineatan jardun zezaketen banku eta finantza holding-en sortzeko bidea emanez.
