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El objetivo de este estudio consiste en comparar diferentes modelos que capturan de forma alternativa la dinámica del riesgo sistemático en el mercado bursátil español. Los resultados obtenidos muestran la importancia de la elección de la frecuencia temporal de observación en la estimación de una beta dinámica. A diferencia de los estudios previos, con el empleo de datos mensuales, el modelo con menor error de predicción es aquel que incorpora en el cálculo de beta un componente asimétrico en función del estado de la economía, empleando para ello en Indicador de Confianza Industrial elaborado por la Unión Europea. Sin embargo, con el empleo de datos diarios es claramente el algoritmo del filtro de Kalman la técnica más precisa para capturar la dinámica de beta.
