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En esta conversación editada por David Champion, el editor senior de HBR, Merton, un profesor de Harvard Business School, esclarece el rol de los derivados en la actual crisis financiera. Merton recibió el Premio Nobel en 1997 por su participación en el desarrollo de un método nuevo para valorar los derivados y luego de que se publicara dicho desarrollo, los mercados de los derivados han explotado; hoy, el valor teórico estimado de los contratos de derivados excede los US$ 500 billones (millones de millones). Merton plantea que los derivados en sí mismos no pueden ser la causa de una crisis financiera. Simplemente son herramientas que pueden ser usadas, ya sea funcionalmente (para reducir riesgos) o disfuncionalmente (en formas que aumentan el riesgo sin que incrementen los beneficios). También ofrece recetas para hacer que los mercados financieros sean más seguros.
