Los parámetros característicos de las empresas manufactureras de alta rentabilidad: una aplicación del análisis discriminante

• Javier de Andrés Suárez ^[1]
  1. [1] Universidad de Oviedo

     Universidad de Oviedo

     Oviedo, España

     
• Localización: Revista española de financiación y contabilidad, ISSN 0210-2412, Nº 104, 2000, págs. 443-482
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    En este trabjo se determinan cuáles son las características que mejor diferencian a las empresas manufactureras que alcanzan una alta rentabilidad en relación a lo que es habitual en su respectivo subsector de actividad, en comparación con aquellas de menor rentabilidad relativa. Para ello se considera una muestra formada por las cuentas depositadas en el Registro Mercantil de Asturias correspondientes al ejericicio 1995, a la cual se aplica el análisis discriminante lineal.

    Los principales resultados indican que las empresas más rentables están caracterizadas por un coste aparente de la financiación superior al de las del grupo de baja rentabilidad, así por unos mayores niveles de liquidez a corto plazo. Esto puede ser entendido como un indicio de que las empresas menos rentables están financiadas en mayor medida mediante créditos de provisión, que no tienen coste explícito. Asimismo, la inclusión de variables de tendencia en el análisis muestra que las empresas del tramo de alta rentabilidad han visto aumentar significativamente sus niveles de liquidez a corto plazo y de solvencia.

  • English

    This research work sets which are the economic and financial characteristics that most distinguish high profitability manufacturing companies from low profitability ones. For that purpose we start from the information held in the annual accounts of every company that deposits them in the Commercial Register of Asturias, and discriminant analysis is applied to the data of the base constituted this way.

    The main results indicate that the most profitable firms have a higher level of short term liquidity and a higher financial charges-to-debt ratio. This may be undestood as a signal of the fact that poor performing firms in terms of profitability are financed mainly with credits from suppliers, wich have no explicit costs. Furthermore, the results of the inclusion of tendency variables in the analysis show that the best performing companies have increased their levels of solvency and short term liquidity.