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El presente artículo tiene como finalidad proponer un modelo que nos permita aproximarnos a los factores explicativos del proceso de endeudamiento regional. Para ello, se revisan brevemente los aspectos institucionales del sistema de descentralización regional y las condiciones en que pueden acceder al endeudamiento esos gobiernos, analizando las causas y los modelos econométricos que la literatura ha suministrado para explicar el proceso de endeudamiento regional. Tras esta labor previa, presentamos las hipótesis que se someterán a validación y la especificación del modelo que se va a estimar. Posteriormente, exponemos los resultados obtenidos, extraemos las principales conclusiones y, por último, las comparamos con los otros trabajos disponibles para el caso español. De todo ello, podemos concluir que existen distintas causas (institucionales, económicas o fiscales) que encuentran una ratificación empírica y que parecen existir indicios razonables para afirmar que se está incumpliendo la normativa que regula el uso de la deuda regional.
