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Manuel Varela Parache 
, Félix Varela Parache
La crisis inmobiliaria y financiera que se inició en EE.UU. en 2007 está teniendo consecuencias importantes en otros países. Inicialmente se atribuyó a los ¿hedge funds¿, un tipo de inversor institucional no regulado, con fuerte incidencia en los mercados financieros. En el trabajo se expone que la crisis es, fundamentalmente, una crisis originada en el sector regulado. Los bancos e ¿investment banks¿ crearon vehículos especiales de inversión para sacar de sus balances deudas por ellos estructuradas. La falta de liquidez y de financiación ha hecho necesario que volvieran a asumir buena parte de ellas. El origen de la crisis no es un problema de falta de regulación, sino de una supervisión inadecuada de la regulación existente.
