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La selección de la entrada en países extranjeros mediante inversiones directas en el exterior constituye uno de los principales tópicos dentro del campo de la administración de los negocios internacionales. Dos son los tipos de factores explicativos de este fenómeno que encontramos en la literatura. Los primeros están relacionados con las características de las propias empresas (ventajas competitivas), mientras que los segundos giran en torno a las características de los países (ventajas de localización). El presente trabajo pretende incorporar ambos tipos de factores simultáneamente en un único modelo. El estudio se basa en una muestra de 181 empresas españolas que cuentan con filiales en al menos dos países extranjeros.
Los resultados muestran que la decisión de instalar una filial en un determinado país depende tanto de variables empresariales como nacionales. La experiencia internacional tanto genérica como la específica son las variables empresariales más significativas, mientras que el nivel de desarrollo, la distancia respecto de España y el grado de proteccionismo son las determinantes nacionales más importantes. Asimismo, el carácter nacional o extranjero del capital de la empresa afecta a su comportamiento inversor en el exterior.
