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Se trata de realizar una primera tentativa a las causas explicativas de la reciente crisis del mercado hipotecario subprime (de alto riesgo) en los Estados Unidos, desde una óptica microeconómica, y profundizando en las causas, tanto desde el lado del activo (boom de la vivienda en los años noventa y 2000), como del pasivo (fallos en el mercado hipotecario y en concreto en el mercado subprime). El análisis se realiza a través de un survey de la literatura actual sobre precios y mercado de la vivienda, incluyendo la aplicación de los modelos neoclásicos dinámicos de inversión en vivienda, analizándose su comportamiento en modo burbuja especulativa, las explicaciones de la cuestión desde la «economía del comportamiento» (behavioral economics), o la relación entre el boom actual y la política monetaria de los últimos cinco años. Se concluye con un análisis de las causas desde el lado del pasivo, a través de las hipotecas de alto riesgo o subprime.
