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En esta nota se presenta una introducción a la dinámica de una pequeña economía abierta sometida a un plan de estabilización basado, alternativamente, en una regla monetaria o una regla cambiaria. En el ámbito de una extensión del modelo de Mundell-Fleming al caso inflacionario, se elaborarán las principales características del proceso de ajuste bajo las dos estrategias alternativas, limitándose a las así denominadas «reglas activas» y suponiendo, implícitamente, que el paquete anti-inflacionario en ambos casos es consistente, permitiendo de este modo, llevar a cabo la política de reducción de la inflación. Finalmente, se indicarán los principales planes de estabilización instrumentados en las cuatro décadas pasadas y se compararán sus regularidades empíricas con las implicaciones básicas de los modelos expuestos.
