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Al igual que otros países en desarrollo, Marruecos continúa enfrentándose a una abultada deuda exterior. No obstante, los indicadores de deuda presentan una gran mejoría en los últimos años, que ha permitido al Banco Mundial clasificar a este país entre los moderadamente endeudados, sin que por ello podamos negar la importancia que su deuda exterior continúa teniendo en la actualidad. En este trabajo se trata de determinar si esta deuda ha ejercido un efecto desincentivador sobre la inversión marroquí y, por ende, sobre el crecimiento, apoyándonos en estudios que han corroborado empíricamente una relación negativa entre ambas variables cuando el país se enfrenta a un problema de exceso de deuda. Siguiendo con esta línea de investigación realizamos para el caso de Marruecos un análisis de regresión múltiple en el que la variable endógena del modelo será la inversión y entre otras variables exógenas figuran aquéllas que nos permiten recoger el efecto de la deuda sobre la misma. Los resultados obtenidos, una vez eliminadas las variables que generaban graves problemas de multicolinealidad, indican para el período 1976-1998, que la deuda exterior presenta una relación negativa con la inversión en el caso de Marruecos
