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, Begoña Torre Olmo
La consolidación entre entidades de crédito ha sido uno de los elementos más destacados del panorama financiero mundial desde hace varias décadas. En este proceso, las sinergias operativas derivadas del tamaño y la mejora de la gestión de la entidad adquirida parecen haber jugado un papel destacado, especialmente tras la desregulación y los recientes avances tecnológicos. Con objeto de evaluar la verdadera importancia que han cobrado esos dos factores, realizamos un análisis multilogit de las características que presentaban las entidades pertenecientes a la Europa continental, con anterioridad a su participación en operaciones de fusión y/o adquisición entre 1993 y 2001. Los resultados obtenidos muestran que, si bien las economías de escala no son relevantes, las entidades de crédito tratan de alcanzar un mayor tamaño por motivos defensivos o para poder competir, efectivamente, a nivel global. Por su parte, la mejora de la gestión de las entidades adquiridas sí ha desempeñado una importante labor en todo este proceso.
