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Vicente Donoso Donoso 
, Víctor Martínez
El trabajo analiza, para España, la posible existencia de cointegración entre exportaciones y PIB en los años 1960-2003. Se concluye que no se detecta una relación de cointegración entre las variables indicadas, lo que contrasta con algunos estudios previos similares realizados en España. Para dar cuenta de esta discrepancia -que es también común en la literatura internacional- se han estudiado -empleando simulaciones de Montecarlo- algunos aspectos importnates, no suficientemente investigados, en concreto, los referidos al modo de especificación de los componentes deterministas del MCEV cuando se usa el método de Johansen. Sobre la base de estos análisis, se ha podido establecer la elevada dependencia de los resultados con respecto al tamaño muestral y a la correcta especificación de los citados componentes deterministas, así como la discutible fiabilidad del principio de Pantula, sobre todo cuando se conjuga con tamaños muestrales inferiores a las 75 observaciones.
This article analyses the possible existence of cointegration between exports and GDP in Spain during the years 1960-2003. It finds that there is not cointegration relation between the above mentioned variables, in contrast with previous studies done in Spain. In order to explain this finding, some important aspects, insufficiently studied, have been analysed by employing Montecarlo simulations: specifically, the specification of the deterministc components of the VECM estimated with Johansen's multivariable maximum likelihood approach. On the basis of these analyses, it can be established the high dependency relationship ot the results relating to the sample size and to the correct specification of the deterministc components as well as the debatable reliability of the Pantula's principle, especially when combined with samples belo2 75 observations.
