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Este trabajo analiza los motivos de las compañías de seguros de vida españolas para cubrirse con productos derivados. La investigación se centra en las razones que hacen referencia a la teoría de la agencia y a la maximización del valor de la empresa. En el análisis se ha considerado la información sobre gestión de activos y pasivos de las entidades aseguradoras presentada por una muestra de 28 compañías. A través de modelos de regresión multivariante logit se obtienen resultados similares a los de otros mercados. Reducir los costes de agencia y maximizar el valor de la empresa, medidos por el tamaño y el apalancamiento, son factores que influyen en la contratación de productos derivados. Además de ser un trabajo pionero para el mercado asegurador español, se contrastan hipótesis no consideradas por estudios precedentes aplicados a otros mercados.
